哈囉，大家好！我是你們的好朋友，承馨家辦的小馨！今天要來跟我們的訂閱戶聊聊2022年俄烏戰爭後的經濟大戲——通膨飆升、美國升息壓制，還有美股居然不跌反漲，屢創新高！
這劇情聽起來很燒腦，對吧？小馨今天會用簡單易懂的方式，把這背後的邏輯拆解清楚，再加上我的看法，幫你搞懂這場財富遊戲怎麼玩的。準備好了嗎？我們一起來開箱吧！
俄烏戰爭如何點燃通膨火焰？
2022年2月24日，俄羅斯入侵烏克蘭，這場戰爭直接把全球經濟丟進火坑。俄烏兩國是能源和糧食大國，戰爭一打，供應鏈大亂：
能源價格飆漲：
俄羅斯是全球石油和天然氣大供應商，戰爭加上西方制裁，油價一度衝破每桶100美元，天然氣也狂飆。
糧食危機：
烏克蘭是「歐洲糧倉」，小麥、玉米出口受阻，全球糧價暴漲。
供應鏈斷裂：
從金屬到化肥，價格全面上揚，推高生產成本。
結果呢？通膨像脫韁野馬。美國消費者物價指數 (CPI) 在2022年6月衝到9.1%，40年來最高！我覺得這波通膨就像戰爭丟下的炸彈，物價飛漲，大家錢包都縮水。
美國為何升息壓通膨？
面對通膨失控，美國聯準會 (Fed) 出手了。從2022年3月開始，聯準會連續升息，把基準利率從接近0%拉到2023年中的5.25-5.5%，速度快得像火箭：
升息的邏輯：
利率高，借錢變貴，企業投資和民眾消費就會冷卻，需求下降，物價自然穩定。
壓通膨成果：
到2023年底，CPI掉到3%左右，通膨確實被壓住了。
我覺得聯準會這招像給經濟踩剎車，雖然猛，但效果顯著。只是，大家都擔心：這麼猛烈的升息，會不會把股市踩垮？
為何美股沒崩，反而創新高？
照理說，升息應該拖累股市，因為借錢成本高，企業利潤縮水，股價會跌。但2022年後，美股 (尤其是S&P500) 卻像打了雞血，2023年漲24.2%，2024年再飆23% (假設年底數據)，屢創新高。為什麼？小馨幫你拆解幾個關鍵：
❶ 通膨預期穩定，信心回歸
升息把通膨從9.1%壓到3%，市場相信聯準會能控場。投資人最怕不確定性，通膨穩住後，大家安心回來買股票。
❷ 科技股帶頭衝鋒
戰爭後AI熱潮爆發，像Nvidia、微軟這些「七巨頭」狂漲，標普500有30%是科技股，它們一拉，其他跟著飛。我算過，2024年Nvidia單獨貢獻了標普不少漲幅！
❸ 美國經濟超有韌性
雖然升息，美國GDP還是正成長 (2023年2.5%)，失業率低 (約4%)，消費者信心沒崩。企業利潤也沒預期那麼慘，支撐了股價。
❹ 資金沒地方去
利率雖高，但債券回報還是輸給股市。投資人寧願賭股票成長，也不願把錢鎖在低收益的定存或國債。
❺ 市場適應升息
聯準會每次升息都喊話「軟著陸」(壓通膨不搞衰退)，市場慢慢習慣，恐慌情緒淡化。2022年跌19.4%後，投資人覺得「最糟過去了」。
我覺得這波美股漲勢像坐雲霄飛車，先摔後飆，關鍵是科技和信心救場。升息沒砸垮經濟，反而讓市場看到美國的強韌。
小馨的看法：這正常嗎？怎麼應對？
這現象有點反常，但也不意外。我有幾個觀點：
① 短期狂歡，長期有隱憂
美股現在靠AI和少數巨頭撐，萬一科技泡沫破，或利率再升，調整可能很痛。我建議別追高，小心估值過熱。
② 升息效果有滯後性
利率高了，影響可能慢半年到一年才顯現。2025年如果經濟放緩，美股未必一直嗨。我自己會留點現金，等等看。
③ 通膨沒死透
雖然壓到3%，但能源、糧食價格隨戰爭隨時反彈。我覺得聯準會還得盯緊，投資要分散風險。
怎麼玩？
小馨認為標普500 ETF，從過去的表現來看，長期抗通膨又穩，但別all in。現金和債券也留一點，保險用。
【結語】：通膨、升息、美股的三角舞蹈
俄烏戰爭點燃通膨，美國升息壓火，結果美股沒倒，還跳上新高峰。這背後是經濟韌性、市場信心和科技熱潮的合力。小馨覺得，這場遊戲告訴我們：危機中也有機會，但別太樂觀，穩健才是王道！大家怎麼看？留言跟我聊聊吧！喜歡這內容，記得按讚、訂閱，我們下次見！
May wealth and wisdom be with you！
聲明：小馨不是財務顧問，投資前請諮詢專業人士！
(圖片來源：CANVA 授權圖庫 )