大家好，我是承馨家族辦公室的小馨，20年銀行經驗的財經老兵，也是你們喜愛的好夥伴！最近金管會丟出一枚震撼彈：鬆綁國際保險業務分公司 (OIU)，開放銷售新加坡超火紅的「指數型萬能壽險」(IUL , Indexed Universal Life)。這消息不只攸關保險業的未來，還可能影響我們的理財選項。
今天我將用簡單易懂的方式，帶你拆解這政策的來龍去脈，加入我的獨家看法，幫你看懂這場「國際保單爭霸戰」的潛力與風險！
一、OIU為何淪為「扶不起的阿斗」？
先來聊聊OIU是什麼。國際保險業務分公司 (OIU, Offshore Insurance Unit) 是金管會2015年推出的計畫，目標是讓台灣壽險公司賣保單給外國人 (比如東南亞客戶或中國客戶)，原本想打造台灣成為亞洲資產管理中心。
它的賣點很誘人：保單收入免徵營業稅、所得稅，成本低到讓人流口水。原本想吸引大量外資進入OIU保單，但網網理想很豐滿，現實卻很骨感。根據金管會最新數據，2024年OIU全年只賣出4張保單，保費收入115萬美元，創下七年新低，平均下來一張保單不到30萬美元，真的有夠慘！
為什麼會這樣？簡單來說，因為OIU的商品沒吸引力，市場太小眾，設計又跟不上國際潮流，像是香港、新加坡的熱門保單早就把台灣甩在後頭。資料顯示，OIU原本想吸引外國人來台買保單，但業務推展不力，15家有執照的壽險公司中，現在真正還在經營的只剩6家。這次金管會終於坐不住了，決定引進新加坡的明星商品「指數型萬能壽險」(IUL)，試圖讓OIU起死回生。
二、IUL是什麼？為什麼在新加坡紅到不行？
「指數型萬能壽險」(IUL, Indexed Universal Life) 可不是一般的壽險，而是結合保障與投資的「雙面高手」。它的設計很聰明，把保戶的錢分成兩個帳戶：
固定利率帳戶：穩穩賺固定利息，像定存一樣安全無虞。
指數帳戶：追蹤市場指數 (比如新加坡海峽時報指數)，指數漲你跟著賺，指數跌則有「下檔保護」，投資部位的本金不會因投資而虧損。
這款保單的最大亮點是「上檔機會、下檔保護」：市場好時賺波段收益，市場差時保本不賠。因為是壽險，每月會扣一點「死亡成本」，身故保障在保單有效存續期，也不會因市場波動縮水。根據新加坡保險業的資料，這種保單在當地高資產族群中大受歡迎，因為它滿足了「穩中求勝」的理財需求，兼顧收益、安全和保障，簡直是「保單界的勞斯萊斯」。
台灣其實有萬能壽險，但傳統版本只有固定利率，少了指數帳戶的靈活性和賺頭。IUL就像進階版，難怪新加坡賣到翻天，台灣卻只能望洋興嘆。
三、金管會這次鬆綁什麼？目標是什麼？
這次金管會修法有兩大重點，簡單來說是「鬆綁加規範」：
準備金接軌國際：過去OIU保單受台灣準備金規範限制，設計空間小。現在開放參考新加坡精算準則提存準備金，讓業者能做出更具競爭力的商品。
避險有條件放行：IUL的指數帳戶靠衍生性金融商品 (像是期貨、選擇權) 避險，確保「下檔保護」。金管會同意這需求，但要求首次操作要送避險計畫給保險局審核通過。
這政策瞄準的是OIU的翻身。金管會希望透過引進IUL，讓OIU賣給境外人士 (初期不開放國內銷售)，最快第三季 (7-9月)上架。根據《經濟日報》報導，至少一家大型壽險公司已表態有興趣，顯示業界對這新商品有期待。但問題來了：為什麼不先讓國內民眾買，卻要推OIU去國際市場跟新加坡硬碰硬？這邏輯讓人摸不著頭緒。
網上評論指出，台灣民眾不能直接去新加坡買IUL (境外保單受限)，國內壽險公司在設計上又沒競爭力，成本又偏高 (利差、費差、死差)，OIU過去的失敗也證明這點。現在金管會不引進國內市場，反而推OIU直球對決新加坡，感覺像在玩一場高風險賭局。
四、這對保險業和我們有什麼影響？
對保險業來說，這是個雙刃劍：
利多：免稅優勢加上IUL的國際熱度，OIU有機會搶攻東南亞、大陸的高資產客戶，保費收入可能翻倍。金管會還把預告期縮到14天，顯然想快馬加鞭。
挑戰：開發IUL需要調整系統、訓練業務員，還得讓避險計畫過關，準備期至少數個月。更別提跟香港、新加坡競爭，台灣在產品設計、產品競爭力、保險公司品牌和服務效能上還差一大截。
對我們普通人呢？短期內沒直接影響，因為IUL只限OIU賣給外國人。但長期來看：
商品升級潛力：如果OIU賣得好，金管會可能考慮讓國內壽險也賣IUL，給我們更多理財選擇。
亞洲資產管理中心推進：這是金管會打造亞洲資產管理中心的一環，成功的话，台灣金融地位提升，對經濟是加分。
五、小馨的獨家看法：機會大還是風險高？
以我20年銀行經驗和財經觀察，這次金管會的策略有創意，但風險也不小。以下是我的分析：
機會：
借鏡成功：新加坡IUL的熱銷證明這商品絕對有市場，OIU若能複製這模式，加上免稅優勢，可能搶到一塊國際大餅。
政策雄心：這是亞洲資產管理中心計畫的延續，顯示金管會想讓台灣金融業站上國際舞台的野心。
創新起點：鬆綁準備金和避險規範，或許是引進更多國際商品的第一步。
風險：
競爭力存疑：台灣壽險業在商品設計、成本控管上本來就輸新加坡，OIU就算賣IUL，憑什麼搶客？服務和行銷得全面升級才行。
避險挑戰：衍生性商品避險聽起來很厲害，但操作不當可能讓保險公司賠錢，甚至波及保戶。金管會要求審核是對的，但業者能不能玩得轉是關鍵。
國內需求被冷落：網上不少聲音認為，民眾對這種保單有興趣，金管會卻不先推國內市場，反而讓OIU出海挑戰強敵，策略有點本末倒置。
給夥伴們的建議：
投資人可以關注有OIU業務的壽險公司 (像國泰、富邦、新光)，它們可能因政策受惠。理財愛好者則多留意後續發展，說不定IUL未來會登陸國內。我個人覺得，金管會應該先讓國內試水溫，練好內功再出海，勝算會更高。你們怎麼看？留言跟我聊聊吧！
【總結】：OIU能否靠IUL翻身？
綜合新聞、網上資料和我的觀點，金管會這次鬆綁OIU、引進新加坡IUL，是台灣保險業試圖突破困境的一招。短期內，它可能幫OIU拉抬業績，吸引境外客戶；長期看，若成功借鏡新加坡經驗，或許能帶動國內保單升級，提升台灣金融競爭力。但這盤棋風險不小—直接挑戰國際強手，在沒補足自身弱點前，成敗還得看執行力。
對夥伴們來說，這不只是新聞，更是觀察台灣金融轉型的好時機。小馨會繼續追蹤OIU和IUL的後續進展，下集會更深入的介紹新加坡的「指數型萬能壽險」(IUL)，看完就知道IUL為何會被金管會看上，千萬別錯過哦！
(新聞來源 : 工商時報／台北報導 2025年3月12日)
(圖片來源：CANVA 授權圖庫 )