Q3. 其與開放型基金的差異為何？

1. 法律結構

VCC架構：
是一個公司結構，具有法人地位，受公司法 (如新加坡《VCC法案》 ) 管轄。
VCC可以允許採用傘形結構，在同一個公司下設立多個子基金（子基金），每個子基金的資產和保管分區。
適合多種投資基金形式 (如開放式、封閉式或混合式)。

開放型基金：
通常是信託結構 (如單位信託，Unit Trust)，由信託公司管理，受基金管理法規管轄。
基金不具法人地位，由管理人代表未成年人無償法律權利。

2. 流動資金

VCC架構：
資本完成可隨時增減，增資減資由內部程序，進行傳統的公司法減資程序。
適合快速因應大眾申購與贖回需求。

開放型基金：
也允許投資人隨時申購或贖回單位，但其資金結構完全依賴基金信託文件，彈性可能受到一定限制。

3. 法規與合規性

VCC架構：
法規要求更高，但可享有分區的隱私和靈活性。
揭露了股東名冊，也揭露了具體的投資者資訊。
需要精明專業的基金管理公司運作。

開放型基金：
更適合零售投資者，法規和資訊揭露要求更嚴格，通常要求定期公佈房價的投資組合和資產狀況。

4. 傘形結構

VCC架構：
可以在一個法律實體設立子基金，每個子基金多個擁有獨立的資產和股票，且相互隔離。
各子基金之間可靈活共享資源，例如法律顧問、審計等營運成本。

開放型基金：
通常是一個單獨的基金，無法設立多個子基金結構。
如果要實行多種投資策略，必須設立多個獨立的基金，導致管理和合規成本增加。

5. 適用範圍

VCC架構：
較適合專業投資者和高淨值人士（HNWI）參與的基金結構，如對沖基金、私募股權基金、家族基金等。
適合國際化的基金架構，例如跨國資金管理。

開放型基金：
主要面向零售市場，適合公共投資者。
適合基金投資目標簡單、透明的產品。

6. 稅務優勢

VCC架構：
在新加坡當地享有特殊的稅務優惠（如稅收或低稅率），並可以利用國際稅收稅。
各子基金的稅務可以分開處理，增加稅務規劃的彈性。

開放型基金：
務優惠通常根據信託結構的適用國家規定，但靈活性可能不如 VCC 高。